今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量(lià厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积ng)增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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